В заключении сделаем расчет показателей эффективности проекта.
Срок окупаемости проекта без учета дисконта:
Определим период по истечении которого инвестиция окупается. Сумма доходов за 1 год: 6 494 тыс. руб., что больше размера инвестиции равного 1 185 тыс. руб., это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 1 года.
Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течении всего периода (по умолчанию предполагается что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток.
Остаток = (1 - (6 494 - 1 185): 6 494) = 0,23 года или около 3 месяцев.
Чистый дисконтированный доход по проекту составляет 18 136 тыс. руб.
Дисконтированные денежные потоки за 1-ый год = (6 494: (1 + 0,09)) = 5 958 тыс. руб.
Дисконтированные денежные потоки за 2-ой год = (7 477: (1 + 0,09)2) = 6 293 тыс. руб.
Дисконтированные денежные потоки за 3-ий год = (9 156: (1 + 0,09)3) = 7 070 тыс. руб.
NPV = 5 958 + 6 293 + 7 070 - 1 185 = 18 136 тыс. руб.
Рассчитанный NPV проекта > 0, следовательно, проект принимается.
IRR - единственный положительный корень уравнения. Решив данное уравнение с помощью функции ВСД в Ecxel, находим IRR по проекту, равное 507%. Для этого составим в программе Ecxel таблицу.
Таблица 25
Расчет IRR с помощью Ecxel
1 |
А |
В |
2 |
данные |
описание |
3 |
-1185 |
затраты на проект |
4 |
5958 |
доход за 1ый год |
5 |
6293 |
доход за 2ой год |
6 |
7070 |
доход за 3ий год |
7 | ||
8 |
IRR |
=ВСД(A2:A6) |
Такой высокий показатель объясняется тем, что для инвестиционного проекта требуются минимальные затраты. Рассчитанный IRR проекта больше используемой ставки дисконтирования (9%), следовательно, проект принимается.
Индекс рентабельности: PI = (25 335 + 28 520 + 31 892): 1185 = 72,36.
Рассчитанный PI проекта = 72,36 > 1, следовательно, проект эффективен.
Далее проведем анализ чувствительности. Целью анализа является определение степени влияния каждого из варьируемых факторов на результат проекта. В качестве интегральных показателей, характеризующих результаты проекта, обычно рассматривают критерии проектной эффективности (NPV, IRR, РВР, PI), которые рассчитаны выше. Обычно при проведении анализа чувствительности выделяют две основных категории факторов по их влиянию на объем поступлений и размеры затрат.
Анализ производственно-хозяйственной деятельности на предприятии на примере ЗАО УИ ПДЭС
Обеспечение эффективного функционирования
организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью,
которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью комплексного
анализа изучаются тенденции развития, глубоко и си ...
Финансово-хозяйственная деятельность ОАО Гомельстекло
Актуальность темы заключается в том, что объем производства и
реализации продукции являются взаимозависимыми показателями. В условиях
ограниченных производственных возможностей и неограниченном спросе на первое
место выдвигается объем производст ...