Эффективность инвестиционного проекта

Рекомендуется следующая достаточно формализованная процедура проведения анализа чувствительности инвестиционного проекта, представленная в табл. 26.

Сначала определяются факторы, влияющие на эффективность проекта и которые необходимо проверить на риск. Учитывая результаты проведенного качественного анализа, выделим 2 основных риска: снижение стоимости новых труб и появление новой технологии.

Первый риск окажет влияние на эффективность проекта в виде снижения экономии капвложений, второй - в виде снижения объема реализации проекта. Предположим, что стоимость новых труб снизилась на 10%, а объем реализации проекта в результате появления новой более дешевой технологии уменьшился на 15%.

Таблица 26

Определение рейтинга факторов проекта, проверяемых на риск

Перечень факторов проекта, включенных по степени убывания их рейтинговой оценки, приведенный в табл. 26, отражен в первом столбце табл. 27, которая в явной форме содержит экспертные оценки. Это, во-первых, деление факторов проекта по степени их чувствительности на три категории: важную, среднюю и низкую. И, во-вторых, в третьем столбце табл. 28 - экспертное распределение переменных проекта также на три категории (низкую, среднюю и высокую) по степени их прогнозируемости.

Таблица 27

Показатели чувствительности и прогнозируемости переменных в проекте

Матрица чувствительности (см. табл. 28). Попадание каждого фактора в определенную зону означает конкретную рекомендацию для принятия решения о дальнейшей с ним работе по анализу риска. Итак, зона 1 - левый верхний угол матрицы - зона дальнейшего анализа попавших в нее факторов, так как они обладают наибольшей чувствительностью и наименьшей прогнозируемостью. Зона 2 совпадает с элементами побочной диагонали матрицы и требует пристального внимания к происходящим изменениям расположенных в ней факторов. Зона 3 - зона «наибольшего благополучия»: те факторы, которые при всех прочих сделанных нами предположениях и расчетах попали в правый нижний угол таблицы, являются наименее рискованными и не подлежат нашему дальнейшему рассмотрению.

Другие материалы

Анализ основных фондов
Актуальность выбранной темы состоит в том, что производственно-хозяйственная деятельность организаций обеспечивается не только за счет использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и за счет основных фондов - средств труда и ма ...

Сущность воспроизводства общественного капитала
В экономической науке видное место занимает теория капитала. Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосре ...